Capítulo 1

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Explicado porBCG

Profundice: Conozca la normativa, políticas e iniciativas actuales y futuras.

Cómo se está organizando el mundo para la acción climática, y cómo impacta a su organización la acción global.

Muchas organizaciones globales y gobiernos locales y nacionales de todo el mundo se están movilizando para abordar la acción climática. Algunas acciones, como objetivos específicos de políticas nacionales e internacionales, funcionan como metas generales para ayudar a alinear la legislación y la regulación, mientras que otros, como las políticas climáticas, impulsan la acción climática a nivel regional, y otros, como los estándares de reporte y los marcos de acción empresarial y corporativa, sirven como guía para la acción voluntaria, y/o a menudo son adoptados por gobiernos y mercados con el tiempo como requisitos corporativos.

Marcos y normas

Los marcos y estándares voluntarios para la divulgación de información relacionada con el clima y la adopción de objetivos net-zero, han sentado las bases para el desarrollo de la regulación y la política climática. Estos marcos y estándares son especialmente significativos debido a su alcance global y a su adopción por parte tanto de empresas como de instituciones financieras. Por ejemplo, más de 5.000 empresas han establecido ya objetivos en base a las directrices de la iniciativa , y más de 4,000 han respaldado el marco de la Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD) para la presentación de informes financieros en relación con el clima, que será integrado en el International Sustainability Standards Board (ISSB) en 2024 (1).

Gran parte de esta normativa sobre divulgación de información climática se ha elaborado en base a estos marcos voluntarios (por ejemplo, la propuesta de la SEC estadounidense sobre divulgación de información climática está basada en las recomendaciones del TCFD). Además, estos marcos voluntarios, incluido el TCFD, han servido de base para el desarrollo de normas de reporte universales, como las NIIF S2 de la ISSB, diseñadas por profesionales con el objetivo de que sean adoptadas por organismos reguladores. Y por ello, estos marcos y estándares voluntarios podrán pasar a formar parte del tejido normativo en el que opere su organización.

Objetivos políticos, políticas y normativas

Cada vez son más los países que se han comprometido a alcanzar el objetivo Net Zero, con más del 89% de la población mundial abarcada por los 150 países que han aprobado o propuesto un objetivo Net Zero (agosto de 2023) (2). A medida que haya más países que desarrollen estrategias para cumplir con sus compromisos, las regulaciones y medidas políticas se intensificaran en todo el mundo.

Breve repaso de algunas normativas e iniciativas

A continuación, se ofrece un resumen de las distintas categorías de acciones climáticas, seguido de breves reseñas sobre iniciativas y normativas de relevancia global:

Categoría

Descripción

Iniciativas clave

Objetivos políticos nacionales e internacionales

• Política de alto nivel que traslada la ambición.

• Por qué es importante: suele indicar la dirección, el enfoque y la rigurosidad de futuras políticas y normativas.

• Acuerdo de París

• Objetivos net-zero a nivel nacional (por ejemplo, la Ley Europea del Clima)

Políticas climáticas

• Políticas aprobadas por organismos gubernamentales que pueden incluir una combinación de requisitos, alternativas o incentivos para una transición verde mediante subvenciones. (Las políticas climáticas suelen ir acompañadas de reglamentos para poner en práctica sus objetivos).

• Por qué es importante: la política climática suele repercutir directamente en los costes y la rentabilidad de la acción climática.

• US IRA e IIJA

• UE CBAM

• UE PIGD

• RCDE UE (no se trata en detalle)

Normativa

• Requisitos vinculantes (por ejemplo, aplicables a las empresas) aprobados por organismos gubernamentales.

• Por qué es importante: la normativa puede aumentar el coste de la inacción, exigir determinadas acciones o prohibir otras.

• US SEC (propuesta)

• Directiva de la UE sobre Informes de Sostenibilidad Corporativa (CSRD)

• Taxonomía de la UE

• Agencia de Servicios Financieros de Japón. Otros grandes mercados de capitales están aplicando nuevos requisitos para la divulgación de información financiera relacionada con el clima, como Reino Unido, Singapur y Hong Kong (no tratados en detalle).

• Otros estándares de reporte basados en la ISSB (Hong Kong, Singapur, Reino Unido)

Estandares de reporte

• Normativa "oficial", a menudo adoptadas por los mercados, que pueden ser también adoptadas por autoridades reguladoras.

• Por qué es importante: imponen más requisitos de información a las empresas cuando son adoptados por autoridades reguladoras.

• IFRS ISSB S1 & S2

• ESRS (para empresas sujetas al CSRD, ~50.000 empresas, incluidas unas 10.000 empresas no pertenecientes a la UE)

• Protocolo GHG

Marcos para la acción corporativa (incluyendo instituciones financieras)

• Marcos de reporte (todos voluntarios)

• Por qué es importante: proporciona directrices y a veces buenas prácticas, que a menudo influyen en la percepción que tiene el mercado sobre las acciones corporativas.

• SBTi

• TCFD

• HLEG

• SBTN

A continuación, se presenta una lista de iniciativas clave para cada una de las categorías anteriores:

Título (año de finalización)	Detalles
*Objetivos políticos nacionales e internacionales*
Acuerdo Internacional de París (2015)	• Compromiso global de "limitar el aumento de la temperatura media global a un nivel inferior a 2ºC sobre los niveles preindustriales". • Además de hacer todo lo posible "para limitar el aumento de la temperatura a 1,5°C sobre los niveles preindustriales". • Firmado por 194 jurisdicciones y la UE.
Ley Europea del Clima (2021)	• Compromiso jurídicamente vinculante para que la economía y la sociedad europeas sean climáticamente neutras en 2050. • Objetivo de reducción de las emisiones de GEI al menos un 55% para 2030 bajo el marco de Fit for 55.
*Políticas climáticas*
Estados Unidos de América: Ley de Inversión en Infraestructuras y Empleo (IIJA) y Ley de Reducción de la Inflación (IRA) (2021 y 2022)	En conjunto, estas leyes destinan 479.000 millones de dólares de financiación pública a proyectos climáticos y de energía sostenible: • Generación de energía limpia: Solar, eólica, nuclear y almacenamiento de energía. • Red eléctrica: Interconexión, resistencia de la red y eficiencia energética. • Nuevas energías y captura de carbono: Hidrógeno, CCUS y Captura Directa de Aire (DAC). • Inversión en tecnologías limpias, incluida la electrificación y el transporte sostenible: Vehículos eléctricos, infraestructura para vehículos eléctricos y combustible sostenible para la aviación.
Mecanismo de ajuste en Frontera por Carbono de la UE (2023)	El CBAM sería el primer impuesto al carbono a nivel global sobre las importaciones: • Suplemento al Régimen Comunitario de Comercio de Derechos de Emisión (RCCDE), que creó el mayor mercado mundial de carbono bajo el mecanismo ‘Cap and trade’. El mecanismo ‘Cap and trade’ es un sistema en el que las empresas reciben o compran derechos de emisión por debajo de una cantidad máxima de emisiones (o límite máximo), y también pueden comerciar con derechos de emisión con otras empresas, creando así un mercado de derechos de emisión. • La presentación de informes sobre las emisiones de carbono de importadores extranjeros a la UE comienza en 2023. • Se aplica al carbono asociado a la producción de determinados bienes importados intensivos en carbono. • Funciona mediante la compra de certificados de carbono que pueden reembolsarse si se demuestra que una empresa ya ha pagado un impuesto al carbono en otro lugar. • Arancel de carbono sobre las importaciones a partir de 2026. • Se espera que los impuestos sobre el carbono contribuyan a igualar las condiciones de los productores terrestres, que en general se han enfrentado a normativas climáticas más estrictas, y los productores en alta mar.
UE: Plan Industrial del Pacto Verde (GDIP) (2023)	El GDIP de la UE es un amplio plan diseñado para beneficiar a la tecnología limpia con muchos componentes y cinco pilares clave: • Regulación: Crear y simplificar normativas previsibles para la tecnología verde. • Finanzas: Flexibilizar las normas sobre ayudas estatales para permitir subvenciones competitivas y un acceso más rápido a la financiación. • Competencias: Aumentar la transparencia en la brecha de habilidades verdes y promover el reconocimiento de dichas cualificaciones entre los Estados de la UE, además de mejorar las competencias. • Comercio: Crear un ‘Club de Materias Primas’ para incentivar a los países no pertenecientes a la UE a exportar y emplear mecanismos de defensa comercial con el fin crear cadenas de suministro más resilientes. • Incentivos: Distribuir 357.000 millones de euros [389.000 millones de dólares] en subvenciones para iniciativas sostenibles.
*Normativa*
US SEC Disclosures (propuesta 2022)	Propuesta de la SEC que obligaría a las empresas a divulgar la siguiente información: • Emisiones de GEI.- Riesgos y oportunidades relacionados con el cambio climático para la empresa. • Gobernanza y procesos establecidos para hacer frente a dichos riesgos. • Apoyo informativo para objetivos climáticos establecidos públicamente. • Enfoque por fases para empresas de gran tamaño y presentación acelerada en comparación con empresas más pequeñas. • Basado en el marco TCFD.
Directiva de la UE sobre Informes de Sostenibilidad Corporativa (CSRD) (2023)	• Amplía y modifica la Directiva sobre Información no Financiera (NFRD), una directiva de 2014 que exige la inclusión de información no financiera sobre sostenibilidad en los informes anuales corporativos. • Exige a las empresas que divulguen información relacionada con la sostenibilidad según los Estándares Europeos de Informes de Sostenibilidad. (ESRS), que incluyen 11 temas ESG (no sólo climáticos) independientes del sector. • Amplía el ámbito de aplicación para incluir a más empresas (se calcula que unas 50.000 empresas de la UE y 10.000 externas) en comparación con la NFRD y exige que las corporaciones informen sobre una gama más amplia de cuestiones relacionadas con la sostenibilidad, requiere garantía y exige su integración en los estados financieros. • Doble materialidad (véase el apartado 2.1: Realizar un análisis de materialidad de sostenibilidad), que obliga a las empresas a informar sobre cómo sus negocios se ven afectados por los riesgos relacionados con el clima ("de fuera hacia dentro") y cómo sus actividades impactan a la sociedad y al medio ambiente ("de dentro hacia fuera"). • El ámbito de aplicación se amplía con el tiempo, pasando de aplicarse sólo a las grandes entidades de interés público en 2024 a afectar a las pequeñas y medianas empresas en 2026, y a las empresas no pertenecientes a la UE a partir de 2028. • Basado en el marco TCFD
Taxonomía de la UE y Regulación de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR) (2020)	La Taxonomía de la UE y el SFDR están dirigidos a las instituciones financieras con el objetivo de reorientar los flujos de capital hacia inversiones sostenibles y aumentar la transparencia. En concreto, exigen a las instituciones financieras: • Garantizar que el material de marketing no contradiga la información divulgada a nivel de producto y de entidad. • Actualizar las políticas internas de diligencia debida en las inversiones y gestión de riesgos para que se tengan también en cuenta los riesgos relacionados con la sostenibilidad. • Garantizar el acceso a todos los datos ESG que sean necesarios para evaluar los riesgos relacionados con la sostenibilidad y los principales impactos adversos. • Divulgar e informar periódicamente sobre los riesgos relacionados con la sostenibilidad y las principales consideraciones de impacto adverso a nivel de entidad y de producto.
Agencia de Servicios Financieros de Japón (2022) (3)	• Exige a las empresas que cotizan en bolsa información relacionada con el clima. • Basado en el marco TCFD
Otros reglamentos basados en la ISSB	• Singapur tiene planes de extender las divulgaciones relacionadas con el clima del ISSB, que ya son obligatorias para las empresas cotizadas en bolsa, a todas las empresas con ingresos anuales de al menos 1.000 millones de dólares de Singapur (740 millones de dólares). • Hong Kong planea instituir la divulgación de información relacionada con el clima de la ISSB para todas las empresas que cotizan en la bolsa de Hong Kong (HKEX). • Reino Unido exige que todas las empresas que cotizan en bolsa, las grandes empresas privadas y las sociedades de responsabilidad limitada (LLP) presenten información relacionada con el clima del ISSB.
Estándares de reporte
NIIF ISSB S1 y S2 Divulgaciones relacionadas con el clima (2023)	• Estándar universal de reporte sobre información climática. • S1 establece requisitos para la divulgación de riesgos y oportunidades climáticos a los inversores, mientras que S2 abarca las divulgaciones sobre los mismos temas dirigidas a los usuarios de informes financieros de propósito general. • Se integra y alinea completamente con las recomendaciones del TCFD. • A partir de 2024, el IFRS asumirá las responsabilidades de supervisión del TCFD.
GHG Protocol (actualizado periódicamente)	• Proporciona las normas y herramientas de contabilidad de GEI más utilizadas. • Incluye la Norma de Contabilidad y Presentación de Informes Corporativos (publicada por primera vez en 2004) y la Norma de la Cadena de Valor Corporativo (alcance 3) (publicada por primera vez en 2011).
*Marcos de actuación empresarial*
Iniciativa Science Based Targets (SBTi) (proyecto en curso desde 2015)	• Iniciativa para el establecimiento de objetivos que verifica y ayuda a las empresas (principalmente) a fijar objetivos climáticos y objetivos net-zero. • Define pautas para el establecimiento de objetivos "basados en la ciencia" en línea con la limitación de las emisiones a 1,5°C. • En general, incluye las emisiones de alcance 1, 2 y 3.
TCFD (Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras relacionadas con el Clima) (2017)	• Marco de divulgación climática para empresas e instituciones financieras a fin de revelar los riesgos y oportunidades relacionados con el clima. • 11 divulgaciones recomendadas basadas en la gobernanza, la estrategia, la gestión de riesgos y las métricas y objetivos • Se centra en la materialidad financiera. • Se fusionará con la ISSB a partir de 2024.
Recomendaciones del Grupo de Expertos de Alto Nivel de las Naciones Unidas sobre Finanzas Sostenibles (HLEG) (2022)	• El HLEG es una entidad de la ONU dedicada a crear orientaciones de alto nivel sobre finanzas sostenibles que propuso diez recomendaciones principales, entre ellas:- Anunciar un compromiso Net Zero con objetivos intermedios claros modelados hasta 1,5°C. • Contabilizar todas las emisiones de GEI en toda la cadena de valor. • Utilizar los créditos de carbono sólo para la mitigación más allá de la cadena de valor. • Crear y divulgar planes de transición para respaldar una transición justa.
SBTN Objetivos Basados en la Ciencia para la Naturaleza (proyecto en curso en 2023)	La SBTN ofrece un marco para evaluar el impacto de una organización sobre su entorno (más allá del clima) y defiende un proceso de cinco pasos: • Evaluar: evaluación de alto nivel del impacto de la empresa en la naturaleza.- • Interpretar y priorizar: acotar los impactos para definir prioridades. • Medir, fijar y divulgar: Definir objetivos en áreas prioritarias. • Act y Track aún no se han publicado.