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瞭解不作為所帶來的氣候變遷風險 

瞭解氣候變遷與潛在的氣候政策對核心業務與股東價值所構成的風險，將有助於公司規劃前進的路徑，並管理對業務與營運可能產生的負面影響。CDP 估計，至2030 年氣候變遷將使 4 兆美元的資產面臨風險（1）。 

企業氣候風險評估中應包括兩個主要風險類別：實體風險與企業及轉型風險。 

實體風險：氣候變遷的實質影響可能給公司帶來的風險，如圖 3 所示。 

圖 3：實體風險清單。資料來源：TCFD（2），BCG分析。 

全球暖化已經為世界各地的企業帶來實體風險，如果不能抑制暖化，可能會繼續使公司面臨更大的實體風險。野火、毀滅性風暴與洪水等氣候事件的增加無疑將導致營運中斷與成本衝擊。溫度升高、熱危害、海平面上升與其它氣候的逐漸變化等長期的實體風險，可能會為公司營運帶來壓力並侵蝕獲利。颱風與野火等嚴重的實體風險也會擾亂企業的營運與供應鏈。例如，美國國家海洋暨大氣總署（National Oceanic and Atmospheric Administration，NOAA ）發現，2022年美國各地的自然災害所導致損失達到1,650億美元，部分原因是暖化造成此類災害的強度增加（3）。此外，氣候變遷的實體影響有可能造成社會、地緣政治與其它經濟風險，因為施加於自然資源與人類系統上的壓力，將進一步影響企業營運。 

企業與轉型風險：企業未能朝向低碳經濟轉型可能帶來的風險，如圖 4 所示。 

圖4：企業與轉型風險清單。資料來源：TCFD（4），BCG分析。 

與低碳經濟轉型相關的風險來自可能的監理行動、技術變革、市場需求及聲譽問題。有關企業與轉型風險的更多詳細資訊，請參閱下文： 

政策和法律：企業要想保持領先地位，不僅要遵守現有法律，還要預測未來的氣候法規及其影響。約88%的溫室氣體排放來自承諾淨零排放的國家，雖然並非每個國家都有嚴格的法規，但可以合理預測未來幾年監理環境將日益嚴格（5）。公司可能會錯失政府補貼與獎勵措施的注資機會，並可能因賦稅增加（例如碳稅）與強制性的排放要求（例如購買昂貴的碳抵換）而產生成本。此外，隨著越來越多國家打擊排放者，若企業無法抑制溫室氣體排放或氣候策略管理不善，以及其它永續發展的問題，就有可能對企業採取監理行動（6）。更多內容請參閱：「深入探討：瞭解」。 

技術：支援低碳排經濟轉型的新改良技術與創新可能會取代目前的規範。若公司未能藉由降低溫室氣體排放與永續發展的技術來優化其現有業務，可能會在關鍵技術發展方面落後，以及其通常伴隨而來的新市場、商業模式與成本節約。這將影響公司的競爭力，並可能面臨產品/服務的需求減少、擱置資產以及日後要轉型至這些技術的潛在成本更高。 

市場：BCG於2022年6月的一項消費者調查發現，雖然大多數消費者（不到 10%）購買永續產品並不僅是為了拯救地球，但如果這些產品與健康、安全與品質等其它效益有關，相當多的消費者（20-43%）願意做出永續的選擇。此外，當便利性、資訊與成本等障礙得到解決時，願意做出永續選擇的消費者數量會進一步增加（到約80%）（7，第10頁）。另外，許多以企業為客戶、B2B 的公司都感受到來自其價值鏈中具有淨零目標企圖心的客戶壓力。如果不開發與氣候相關的產品，可能會失去市占率、使消費者失望，並錯失新的需求與成長機會。 

聲譽：愈來愈多投資人向企業領袖施壓，要求關注氣候韌性（調適氣候影響的能力），並提供明確的脫碳路徑圖以遵循《巴黎協定（Paris Agreement）》，為必要的集體氣候行動做出貢獻。《巴黎協定》的目標是在2030年前將全球二氧化碳排放量減少55%，並將全球暖化控制在｢低於攝氏2度，最好是攝氏1.5度下｣。許多資產管理公司已經將氣候風險與行動納入其投資流程、架構及投資組合。與此相致，金融市場將逐漸採用基於碳排放與氣候風險的架構來要求揭露以進行投資決策。此外，金融機構正在制定與加入和淨零行動一致的措施。例如，成立於 2021 年的格拉斯哥淨零金融聯盟（ Glasgow Financial Alliance for Net Zero，GFANZ）是一個全球金融機構聯盟，為這些機構設計工具與方法以實現淨零排放（8）。另外，整個價值鏈中的實體，包括供應商、企業客戶與消費者，可能有自己的氣候優先事項，並可能要求他們支持的企業也符合永續發展標準/期望。這種利害關係人壓力的來源因產業與地區而異，但採取氣候行動對於創造｢能夠持續營運的權利｣越來越必要。為了探索並跟上這些不斷變化的優先事項，公司將需要制定脫碳與氣候轉型計畫。